Малая арена появилась на территории Лужников в 1956 году одновременно с другими спортивными объектами единого архитектурного комплекса. Но выглядело здание тогда несколько иначе, чем сейчас: у него не было крыши и в длину оно было сильно короче. Это накладывало определенные ограничения на проведение спортивных и развлекательных мероприятий в плохую погоду. Спортсмены и болельщики тогда могли только надеяться, что им повезет и во время матча не пойдет дождь.
Малая спортивная арена преобразилась к Олимпийским играм 1980 года. В соответствии с требованиями международных федераций и МОК она была существенно перестроена: увеличена в длину, перекрыта крышей и обнесена застекленной галереей. При этом внешний облик арены оставили прежним – она по-прежнему ассоциируется с храмами Древней Греции.
Внутри появилась установка для искусственного льда, а также синтетические покрытия на площадках центрального и тренировочных залов.
Сейчас Малая спортивная арена — это универсальное спортивное сооружение, предназначенное для соревнований по хоккею и фигурному катанию, волейболу, баскетболу, ручному мячу, борьбе, спортивной и художественной гимнастике, боксу, настольному и большому теннису, а также подходящее для концертно-зрелищных мероприятий.
Трибуны вмещают порядка 8,5 тысяч зрителей в спортивном варианте и 6700 в концертном.
